BlackRock 貝萊德 · BUIDL（USD Institutional Digital Liquidity Fund）

貝萊德在以太坊發行首檔代幣化基金 BUIDL，透過 Securitize Markets 認購，投資現金、美債與回購，每日計息按月以新代幣分紅。後擴展至多條公鏈，規模峰值超 20 億美元。

底層資產：代币化货币市场基金（现金/美债/回购）規模：初始 1 亿美元，峰值超 20 亿美元批文/監管：美国 SEC（Reg D 豁免发行）合作方：Securitize · BNY Mellon

來源 ↗ · Business Wire

Superstate · USTB（代幣化短債基金）

由 Compound 創辦人 Robert Leshner 創立，美國 SEC 註冊的短債基金，使用代幣作為鏈上份額過戶記錄，支援 USDC 即時申購贖回。

底層資產：短期美国国债規模：规模超 6 亿美元批文/監管：美国 SEC 注册（链上过户代理记录份额）合作方：以太坊 · Plume

來源 ↗ · Superstate 官网

Ondo Finance · USDY（美元收益代幣）

由短期美債和銀行存款支持的收益型美元代幣，面向非美國零售與機構投資者，持有者自動獲得美債收益，已部署至多條公鏈。

底層資產：短期美债 + 银行活期存款規模：规模超 5 亿美元批文/監管：离岸结构发行（面向非美国投资者）

來源 ↗ · Ondo 官网

OpenEden（新加坡） · TBILL Vault（代幣化美債金庫）

亞洲團隊營運的代幣化美債平台，TBILL 是首個獲得穆迪「A」評級的代幣化美債產品，面向合格投資者 24/7 鑄造贖回。

底層資產：短期美国国债規模：规模超 1.5 亿美元批文/監管：获穆迪投资级评级的代币化基金

來源 ↗ · OpenEden 官网

Backed Finance（瑞士） · bIB01（代幣化 iShares 短債 ETF）

瑞士發行的 ERC-20 代幣，1:1 追蹤 iShares 0-1 年美債 ETF，白名單地址間可自由轉讓，被大量 DeFi 協議用作抵押品，是 xStocks 的前身產品線。

底層資產：iShares 0-1 年美债 ETF批文/監管：瑞士 DLT 法案发行框架

來源 ↗ · Backed 官网

Ondo Finance · OUSG（代幣化美債基金）

面向合格投資者的代幣化短期美債基金，底層為 BlackRock 短期美債 ETF，支援 24/7 鑄造贖回，是最早跑通的代幣化美債產品之一。

底層資產：短期美债 ETF（底层 BlackRock iShares）規模：规模超 2 亿美元批文/監管：美国 SEC Reg D合作方：BlackRock iShares · Coinbase Custody

來源 ↗ · Ondo 官网

Matrixdock（Matrixport 旗下，新加坡） · STBT（短期美債代幣）

1:1 錨定短期美債與貨幣市場工具，T+0 鑄造贖回，是亞洲最早跑通的代幣化美債產品之一，後續擴展至黃金代幣 XAUm。

底層資產：短期美债 + 货币市场工具規模：规模约 1 亿美元

來源 ↗ · Matrixdock 官网

WisdomTree · WisdomTree Prime 數位基金系列（含 WTGXX 貨幣市場基金）

老牌 ETF 發行商推出的區塊鏈原生基金系列，透過 WisdomTree Prime App 面向美國零售用戶，份額以代幣形式記錄在 Stellar 與以太坊。

底層資產：货币市场 / 美债 / 股票指数等 10+ 只数字基金批文/監管：美国 SEC 注册

來源 ↗ · WisdomTree Prime 官网

Hashnote（2025 年被 Circle 收購） · USYC（代幣化美債收益幣）

由美國國債逆回購支持的收益代幣，曾長期位居代幣化美債規模榜首；2025 年 1 月 Hashnote 被 Circle 收購，USYC 與 USDC 生態打通。

底層資產：美国国债逆回购组合規模：规模峰值超 15 亿美元

來源 ↗ · USYC 官网

Franklin Templeton 富蘭克林鄧普頓 · FOBXX / BENJI（Franklin OnChain U.S. Government Money Fund）

全球首檔使用公有鏈記錄基金份額的美國註冊貨幣市場基金，投資者透過 Benji Investments 平台持有 BENJI 代幣，後擴展至多條公鏈。

底層資產：代币化货币市场基金（美国政府证券）規模：规模超 3 亿美元批文/監管：美国 SEC 注册公募基金（1940 年投资公司法）合作方：Stellar · Polygon · BNY Mellon

來源 ↗ · Franklin Templeton 官网

Apollo Global Management · ACRED（Apollo Diversified Credit Securitize Fund）

全球最大另類資管之一 Apollo 的私募信貸基金代幣化 feeder，首發 Aptos、Avalanche、Ethereum、Ink、Polygon、Solana 六鏈，Coinbase 資管與 Kraken 參投。

底層資產：多元化私募信贷（直贷 / 资产支持 / 结构性信贷）批文/監管：美国 SEC Reg D合作方：Securitize · Wormhole（首发六条公链）

來源 ↗ · PR Newswire

Credix（比利時） · Credix 拉美私募信貸市場

連接機構資金與拉美（以巴西為主）金融科技放款方的私募信貸協議，融資方以應收帳款與消費信貸組合獲得鏈上美元資金。

底層資產：拉美金融科技放款方应收账融资

來源 ↗ · Credix 官网

Maple Finance · Maple 鏈上信貸市場（藍籌池 / Syrup / 美債池）

最早的機構級鏈上信貸市場之一，向加密機構提供抵押貸款，經歷 2022 年壞帳出清後轉型，現以 Syrup 收益產品為主，TVL 重回高位。

底層資產：机构信用贷 + 美债收益規模：累计放款超 50 亿美元

來源 ↗ · Maple 官网

Centrifuge · Centrifuge 信貸池（New Silver / BlockTower Credit 等）

RWA 上鏈先驅協議：2021 年幫助 New Silver 通過 MakerDAO 完成首筆 RWA 金庫融資，2022 年 BlockTower 在 Centrifuge 設立超 2 億美元結構化信貸金庫。

底層資產：房地产过桥贷 / 结构化信贷 / 美债規模：BlockTower 系列金库超 2.2 亿美元合作方：MakerDAO · Aave · Coinbase

來源 ↗ · Centrifuge 官网

Goldfinch · Goldfinch 新興市場信貸協議

無需加密抵押的去中心化信貸協議，向非洲、東南亞、拉美的金融科技放貸機構提供鏈上美元資金，獲 a16z、Coinbase Ventures 投資。

底層資產：新兴市场金融科技公司信用贷規模：累计贷款超 1 亿美元

來源 ↗ · Goldfinch 官网

Figure Technologies · Figure 房屋淨值貸款（HELOC）全線鏈上化

美國金融科技公司 Figure 把房屋淨值貸款的發放、登記、交易全流程放在 Provenance 區塊鏈上，是鏈上信貸規模最大的傳統金融實踐。

底層資產：房屋净值贷款 / 消费信贷規模：累计链上放款超百亿美元合作方：Provenance Blockchain

來源 ↗ · Figure 官网

Ondo Finance · Ondo Global Markets（代幣化美股平台，201 種資產）

上線即成全球最大代幣化股票平台（市占過半）；美國 SEC 於 2025 年 11 月結束對 Ondo 的調查且未起訴，為代幣化股票合規化標誌性事件。

底層資產：美股与 ETF（100+ 上线即覆盖，后扩至 201 种）規模：上线数月规模超 4.6 亿美元批文/監管：获列支敦士登批准，分销覆盖 30 个 EEA 国家

來源 ↗ · Ondo 官网

Backed Finance × Kraken · xStocks 代幣化美股（首發 60+ 種）

Backed 在瑞士發行、Kraken 與 Bybit 首發的 1:1 股票背書代幣，覆蓋 60+ 美股與 ETF，主要在 Solana 發行；2025 年 12 月 Backed 被 Kraken 收購。

底層資產：美股与 ETF（苹果/特斯拉/英伟达等）批文/監管：瑞士 DLT 法案发行框架合作方：Kraken · Bybit · Solana（主链）

來源 ↗ · Kraken 官网

Robinhood · Robinhood EU 股票代幣（200+ 種，Arbitrum）

面向歐盟用戶推出 200+ 美股與 ETF 代幣，24/5 交易、免佣金；同時宣布基於 Arbitrum 自建 Robinhood Chain 承載代幣化資產。

底層資產：美股与 ETF（另含 OpenAI/SpaceX 私募份额代币）合作方：Arbitrum（并宣布将自建 RWA Layer 2）

來源 ↗ · Robinhood 官方新闻

Dinari · dShares（88 種代幣化美股）

首個獲美國 SEC 註冊過戶代理資質的代幣化股票發行方，dShares 1:1 由真實股票背書，持有人享股息，向企業客戶輸出「股票代幣即服務」。

底層資產：美股（1:1 背书真实股票）批文/監管：美国 SEC 注册过户代理（Transfer Agent）合作方：Arbitrum · Coinbase WaaS

來源 ↗ · Dinari 官网

Swarm Markets（德國） · Swarm 代幣化股票與債券交易

首個獲德國 BaFin 監管的 DeFi 交易平台，上線蘋果、特斯拉等股票代幣與美國國債代幣，1:1 由託管資產背書，向合格投資者開放。

底層資產：美股（苹果/特斯拉等）+ 美国国债批文/監管：德国 BaFin 监管

來源 ↗ · Swarm 官网

香港特區政府 · 第三批數碼綠色債券（當時全球最大數碼債券）

全球首批在一級交收中應用人民幣及港元代幣化央行貨幣的數碼債券，認購金額超 1300 億港元，為當時全球最大規模數碼債券發行。

底層資產：政府绿色债券（最长 5 年期，四币种）規模：超 100 亿港元（四币种认购超 1300 亿）批文/監管：香港金管局 Project Evergreen合作方：汇丰 Orion · 代币化央行货币交收（e-HKD / e-CNY）

來源 ↗ · 香港金管局 EvergreenHub

香港特區政府 · 第二批數碼綠色債券（全球首批多幣種數碼債券）

全球首批多幣種數碼債券，香港首單數碼原生發行，引入 ICMA 債券數據分類標準，國際投資者可經 Euroclear/Clearstream 認購，獲全球機構超額認購。

底層資產：政府绿色债券（2 年期，四币种）規模：约 60 亿港元（港元/人民币/美元/欧元）批文/監管：香港金管局 Project Evergreen合作方：汇丰 Orion · 中银香港 · 高盛 · 瑞银等

來源 ↗ · 香港金管局 EvergreenHub

香港特區政府 · 首批代幣化綠色債券（全球首隻政府代幣化綠債）

全球首批由政府發行的代幣化綠色債券，DLT 覆蓋一級發行、交收、派息、二級交易到贖回全流程，交收週期從 T+5 縮短至 T+1。

底層資產：政府绿色债券（1 年期）規模：8 亿港元批文/監管：香港金管局 Project Evergreen合作方：高盛 GS DAP · 中银香港 · 汇丰 · 瑞银

來源 ↗ · 香港金管局 EvergreenHub

西門子 Siemens · 首隻企業數位債券（Polygon）

德國《電子證券法》框架下首隻直接在公鏈發行的企業債券，跳過中央清算直接售予機構投資者；2024 年 9 月西門子再發 3 億歐元二期（SWIAT 平台）。

底層資產：企业债券（1 年期）規模：6000 万欧元批文/監管：德国电子证券法 eWpG合作方：Hauck Aufhäuser Lampe · DekaBank · Union Investment

來源 ↗ · 西门子官方新闻稿

歐洲投資銀行 EIB · 首隻公鏈數位債券（以太坊）

全球首隻由銀團承銷、在公有鏈（以太坊）發行交收的數位原生債券；此後 EIB 陸續發行歐元私募鏈債券（GS DAP）與英鎊數位債券（滙豐 Orion）。

底層資產：超国家机构债券（2 年期零息）規模：1 亿欧元批文/監管：法国央行批发 CBDC 试验交收合作方：高盛 · 桑坦德 · 法国兴业银行 SG-Forge

來源 ↗ · EIB 官方新闻稿

Hamilton Lane 漢領資本 · 三檔旗艦基金代幣化 feeder（直投 / 私募信貸 / 二級市場）

管理近兆美元的私募巨頭將三檔旗艦基金透過 Securitize 等三個平台代幣化，合格個人投資者最低 1 萬美元即可參與。

底層資產：私募股权母基金規模：门槛降至 1 万美元级批文/監管：美国 SEC Reg D合作方：Securitize · ADDX · Polygon

來源 ↗ · Business Wire

KKR · HCSG II 醫療戰略成長基金代幣化份額

Securitize 將 KKR 旗下醫療成長基金的部分權益在 Avalanche 公鏈代幣化，是大型私募股權基金首次上公鏈，投資門檻從千萬美元級降至 10 萬美元。

底層資產：私募股权基金（医疗成长股权）規模：母基金规模 40 亿美元批文/監管：美国 SEC Reg D 506(c)合作方：Securitize · Avalanche

來源 ↗ · KKR 官方新闻稿

Tether · Tether Gold（XAUT，代幣化黃金）

每枚 XAUT 對應瑞士金庫一盎司倫敦金，與 PAXG 並稱黃金代幣化兩大產品，加密市場動盪期規模屢創新高。

底層資產：瑞士金库实物黄金（每代币 1 盎司）規模：规模超 7 亿美元

來源 ↗ · Tether Gold 官网

Paxos · PAX Gold（PAXG，代幣化黃金）

每個 PAXG 對應倫敦 Brinks 金庫一金衡盎司實物金條，NYDFS 監管發行，可贖回實物，是最早的合規代幣化大宗商品。

底層資產：伦敦金库实物黄金（每代币 1 金衡盎司）規模：规模超 8 亿美元批文/監管：纽约金融服务局 NYDFS 特许发行

來源 ↗ · Paxos 官网

巡鷹集團 · 換電實體資產 RWA（全球首單換電 RWA）

巡鷹集團旗下換電櫃與鋰電池作為錨定資產，通過發行由香港勝利證券擔任管理人的 RWA 基金產品完成，為全球首單換電實體資產 RWA。

底層資產：全国换电柜与锂电池运营收益权規模：数千万港元批文/監管：香港发行（胜利证券 8540.HK 担任基金管理人）合作方：蚂蚁数科 · Conflux · VDX · AW3 家办

來源 ↗ · 凤凰网财经

協鑫能科（協鑫集團） · 鑫陽光戶用光伏 RWA（全國首單光伏 RWA）

協鑫能科將兩湖地區約 82MW「鑫陽光」戶用分散式光伏電站的價值、運營、收益數據打包上鏈發行數位通證，獲得多家知名投資機構支持，為國內規模最大的一單 RWA 融資。

底層資產：湖北/湖南 82MW 户用光伏电站（约 3000 座）規模：超 2 亿元人民币合作方：蚂蚁数科

來源 ↗ · 中证网

朗新科技集團 · 新電途充電樁收益權 RWA（全國首單新能源 RWA）

朗新旗下新電途平台的部分充電樁作為錨定資產，基於可信數據在螞蟻鏈上發行數位資產，每個代幣代表對應充電樁的部分收益權，融資用於儲能和充電樁產業。

底層資產：新能源充电桩收益权規模：约 1 亿元人民币批文/監管：香港金管局 Ensemble 沙盒（四大代币化案例之一）合作方：蚂蚁数科（蚂蚁链）· 瑞银

來源 ↗ · 央视网

Reental（西班牙） · Reental 西班牙房產代幣化（近百個項目）

西班牙頭部房產代幣化平台，面向散戶眾籌住宅翻新與出租項目，已上線近百個物業並完成多筆退出，獲西班牙 CNMV 沙盒認可。

底層資產：住宅翻新与出租物业份额

來源 ↗ · Reental 官网

RealT · RealT 美國住宅代幣化（底特律等數百套）

最早跑通的房地產代幣化平台之一：把美國出租住宅切分為 ERC-20 份額，全球散戶幾十美元即可持有，租金以穩定幣按週派發。

底層資產：美国出租住宅物业份额

來源 ↗ · RealT 官网

左岸芯慧（上海）數據技術 · 「馬陸葡萄」農業品牌 RWA（全國首個農業品牌 RWA）

利用區塊鏈技術實現馬陸葡萄品牌資產和相應數據資產的代幣化，完成 1000 萬元融資。

底層資產：农业品牌资产及数据资产規模：1000 万元人民币

來源 ↗ · 中国银行保险报