报告 / 市场数据
RWA 项目评分榜 TOP 50（首榜·摘要版）
基于五维评分模型（托管 30% / 法律 25% / 链上 20% / 流动性 15% / 团队 10%）对 50 个头部 RWA 项目的首次评级。本公开版发布 TOP 10，完整榜单与逐项目评分卡在项目库免费注册可见。
- ✓ PAXG（92 分）与 BUIDL（94 分）领跑，机构级托管是分水岭
- ✓ 私人信贷类平均分最低（65–67），托管与法律维度普遍失分
- ✓ 评分低于 60 的项目不建议配置超过仓位 5%
评分方法论
五维权重：资产真实性与托管 30%、法律结构与牌照 25%、链上透明度 20%、流动性与赎回 15%、团队与服务商 10%。每个扣分项均附可验证来源。
TOP 10（公开版）
| 排名 | 项目 | 类别 | 总分 |
|---|---|---|---|
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | BlackRock BUIDL | 基金 | 94 |
| 2 | PAX Gold | 商品 | 92 |
| 3 | Franklin BENJI | 基金 | 87 |
| 4 | Ondo OUSG | 美债 | 86 |
| 5 | Spiko MMF | 基金 | 83 |
| 6 | WisdomTree 数字基金 | 基金 | 81 |
| 7 | Tether Gold | 商品 | 80 |
| 8 | Circle USYC | 美债 | 79 |
| 9 | Superstate USTB | 美债 | 78 |
| 10 | Ethena USDe | 其他 | 72 |
三个结论
- 托管是分水岭：90 分以上的项目全部由银行级机构托管或有月度鉴证
- 私人信贷是风险定价重灾区：高收益背后是托管和法律结构的双重失分
- 不要只看收益率：8%+ 的参考收益率通常对应 70 分以下的综合评分
完整 TOP 50 榜单、逐项目评分卡与风险提示在项目库免费注册可见。本报告核实于 2026-09-28。